قبل از اين كه سرمايه خود را به دست شرکت سبدگردان بسپاريم، ابتدا بايد عملكردش در سبد مشتريان سابقش را مورد بازبيني قرار دهيم. آن را ارزيابي كنيم و پس از كسب اعتماد دارايي‌هايمان را به او تقديم كنيم. بازدهي سبدگردان بايد به طور شفاف به صورت عمومي در تارنماي سبدگردان منتشر شود. در شركت‌های مختلف سبدگردانی بازدهی متفاوت است. علت این است که محاسبات سرمایه‌گذاری صورت گرفته در هر شرکت، متفاوت است.
برای این که بازدهی سبدهای خصوصی و عملکرد سبدگردان را ارزیابی کنیم، باید از فرمول‌های استانداردی که برای این منظور استفاده می‌شوند، کمک بگیریم. نرخ بازدهی پول وزنی و نرخ بازدهی زمان وزنی دو فرمول معروف و مشخص است که برای این منظور مورد استفاده قرار می‌گیرند. پس اگر دوست دارید تا نحوه محاسبه بازدهی قرارداد سبدگردانی را به روش استاندارد یاد بگیرید در ادامه مقاله با ما همراه شوید.
نرخ بازدهی پول وزنی (MWRR)
این سود توسط مديريت درست، طوری طراحی می‌شود تا بازدهي مناسبي براي سبد به ارمغان بياورد.
نرخ بازدهی زمان وزنی (TWRR)
اين سود نشان‌دهنده اين نكته است كه تا چه اندازه‌اي مديريت موفق سبد بر روي كل دارايي‌ها صورت گرفته است.
فرمول رايج در محاسبه بازدهي براي هر سبد
متغيرهاي موجود در فرمول
- E¬it : ارزش اختصاص داده شده به سبد i در انتهاي دوره t
- Bit : ارزش اختصاص داده شده به سبد i در ابتداي دوره t
- Cij : جريان‌هاي نقدي j ام در سبد i ام در دوره زماني t
- tij : زمان باقي مانده از تاريخ وقوع جريان j ام سبد i ام در دوره زماني t
- Tit: طول مدت زمان كلي دوره مورد نظر t
در اين فرمول سرمايه‌گذار مي‌تواند در طول مدت دوره، از سبد اختصاصي خود برداشت كند و يا اين كه سرمايه خود را افزايش دهد. بنابراين، Cij كه در فرمول با نام جريان نقدي قرار داده شده است، به همين منظور مي‌باشد. در صورتي كه موجودي سبد افزايش يابد اين مقدار مثبت و در صورتي كه وجه كم شود، منفي است.
نكته : زمان‌ها در اين فرمول به روز محاسبه مي‌شوند.
محاسبه بازدهي سبدگردان
افق زماني كل در سرمايه‌گذاري، بر مبناي تاريخ بسته شدن قرارداد سرمايه‌گذاري بين سبدگردان و سرمايه‌گذار و همچنين، تاريخ وقوع جريان‌هاي نقدي شروع مي‌شود و در تاريخ سررسيد پايان قرارداد خاتمه مي‌يابد. اين افق زماني يا به عباري دوره كل خودش به زيردوره‌هايي تقسيم مي‌شود.
اگر فرض كنيم جريان ورودي و خروجي در m تاريخ متفاوت در طول دوره دلخواه رخ دهد، كل دوره به m+1 زيردوره تقسيم مي‌گردد. به طوري كه زيردوره اول از تاريخ شروع قرارداد آغاز گشته و در اولين واقعه جريان نقدي ادامه مي‌يابد. زيردوره دوم نيز از تاريخ واقعه جريان نقدي اول آغاز شده و در تاريخ جريان بعدي ادامه مي‌يابد و اين روند تا آخرين واقعه جريان دوره تا انتهاي مهلت قرارداد ادامه دارد. فرمول مورد محاسبه نيز به شرح زير مي‌باشد:
Rin =Ein/Bin
در اين فرمول Ein ارزش كل دارايي است كه زير نظر سبدگردان i ام در پايان زيردوره n ام بدون در نظر گرفتن جريانات وجوه ورودي يا خروجي در انتهاي دوره در نظر گرفته مي‌شود.
همچنين، Bin ارزش كل دارايي‌هاي زير نظر مديرت سبدگردان i ام در ابتداي زيردوره n ام با در نظر گرفتن جريانات وجوه ورودي يا خروجي در زيردوره در نظر گرفته مي‌شود.
با محاسبه بازدهي هر زيردوره، بازدهي سبدگردان در كل دوره با استفاده از فرمول زير به دست مي‌آيد
در اين فرمول rin نشان دهنده بازدهي زيردوره n ام دارايي‌هليي است كه زير نظر مديريت سبدگردان قرار گرفته است.
سالانه كردن بازدهي محاسبه شده
براي اين كه بازدهي را به صورت ساليانه محاسبه نماييد، مي‌توانيد از فرمول زير استفاده كنيد.
دقت كنيد كه T طول دوره t به روز مي‌باشد و Rt نيز، بازدهي محاسبه شده‌اي است كه مي‌خواهيد آن را در دوره t ساليانه نماييد.
نتيجه گيري
در این مقاله توضیح دادیم، قبل از آنکه بخواهید دارایي خود را به یک سبدگردان بسپارید، باید شرایط سبدگردانی را مورد ارزیابی قرار دهید. پس از این مرحله می‌توانید به او اعتماد کنید و دارایی‌تان را در اختیارش بگذارید تا با آن سبدگردانی کند. به این منظور فرمول‌های استانداردي برای محاسبه نرخ بازدهی وجود دارد. در ادامه مقاله فرمولی برای بازدهی هر سبد و همچنین بازدهی سبدگردان، فرمول‌هايي ارائه شد. همچنین، برای سالانه کردن بازدهی محاسبه نیز فرمولی کلی‌تر آورده شد.
شما نیز می توانید پس از محاسبات توضیح داده شده، عملکرد سبدگردان را ارزیابی نموده و سرمایه خود را به او بسپارید. خالی از لطف نیست به شما بگوییم تیم سبدگردانی استاد علیرضا محرابی با داشتن بازدهی مناسب و عملکرد بهینه شما را در سرمایه‌گذاری پر سود یاری خواهد کرد. برای اطلاعات بیشتر نیز می‌توانید به مطالعه مقالات موجود در سایت و همچنین مشاوره با سبدگردان‌هاي حرفه‌ای اقدام فرمایید.