پلتفرم GMX یک صرافی غیرمتمرکز اسپات و پرپچوال (دائمی) است که از کارمزدهای مبادله کم و معاملات قیمت صفر پشتیبانی می کند. معاملات توسط یک مجموعه چند دارایی (multi-asset) منحصر به فرد پشتیبانی می شود که کارمزد ارائه دهندگان نقدینگی را از طریق بازارسازی، کارمزد سواپ و معاملات اهرمی دریافت می کند. قیمت گذاری پویا توسط اوراکل چین لینک و مجموعه ای از قیمت ها از صرافی های حجمی پیشرو پشتیبانی می شود.

درباره پلتفرم GMX

پلتفرم GMX یک پلتفرم معاملاتی جدید برای ارزهای دیجیتال و قراردادهای دائمی است که ابتدا بر روی Arbitrum one، (یک راه حل لایه 2 اتریوم) ساخته و بعداً در بلاک چین آوالانچ راه اندازی شد. پلتفرم GMX یک تغییر نام تجاری از صرافی منسوخ شده Gambit است.

پروتکل معاملات اسپات غیرمتمرکز GMX به سرمایه گذاران این امکان را می دهد که مبادله ارزهای رمزنگاری شده یکپارچه را به راحتی از کیف پول شخصی خود انجام دهند اما، محبوب ترین محصول آن، پلتفرم معاملات قرارداد دائمی غیرمتمرکز آن است. معامله گران قرارداد دائمی می توانند از اهرم 30 برابری در صرافی GMX استفاده کنند.

مزایای اضافی پلتفرم GMX عبارتند از یک سیستم توکنومیک و پاداش چشمگیر برای معامله گران و ارائه دهندگان نقدینگی، کارمزدهای مبادله و معاملات کم و تجربه کاربری عالی به لطف فناوری بلاک چین با توان عملیاتی بالا و پروتکل های بهینه شده که پلتفرم را تقویت می کند.

درک قراردادهای آتی و اهرم

قرارداد آتی

سرمایه‌گذاران از نوسانات قیمت ارزهای دیجیتال با استیک بر روی پیشرفت یا پس رفت دارایی‌ها از طرق مختلف سود می‌برند.

معاملات آتی و معاملات اسپات رایج ترین ابزارها هستند. در معاملات اسپات، یک سرمایه گذار یک دارایی کریپتو را می خرد و نگه می دارد با این امید که وقتی ارزش آن افزایش یافت، آن را بفروشد. معاملات آتی از جهات مختلفی متفاوت است.

با وارد کردن "قرارداد آتی"، دو طرف توافق می کنند که دارایی را با قیمت و زمان از پیش تعیین شده در آینده بفروشند یا بخرند. برخلاف معاملات اسپات، معامله گران در قراردادهای آتی ملزم به نگهداری دارایی نیستند بلکه می توانند با استفاده از دارایی دیگر روی یک دارایی انتخاب شده شرط بندی کنند.

معامله در زمان اعلام شده انجام می شود و مانند معاملات اسپات آنی نیست. دارایی مورد استفاده در قرارداد آتی به عنوان وثیقه شناخته می شود. معامله‌گر در قراردادهای آتی یا در موقعیت خرید قرار می‌گیرد یا کوتاه.

موقعیت خرید به این معنی است که معامله گر روی افزایش ارزش دارایی در آینده شرط بندی می کند. موقعیت short یک شرط بندی بر روی رگرسیون دارایی است.

هنگامی که ارزش دارایی افزایش می یابد، معامله گر در یک موقعیت خرید سود می کند در حالی که موقعیت کوتاه ضرر می کند. برعکس این حالت زمانی است که ارزش دارایی کاهش یابد. بسته به میزان کاهش یا افزایش ارزش، یک معامله گر آینده در صورتی که نتواند وثیقه خود را افزایش دهد یا موقعیت خود را برای جلوگیری از زیان خود ببندد، لیکویید می شود.

قرارداد دائمی

قراردادهای دائمی شکل خاصی از قراردادهای آتی هستند. تفاوت عمده بین قراردادهای دائمی و قراردادهای آتی عادی در انقضای قرارداد است. در حالی که شکل سنتی قراردادهای آتی دارای تاریخ انقضای مشخصی است که پس از آن دیگر نمی توان قراردادها را معامله کرد، قراردادهای دائمی هیچ دوره انقضایی ندارند. بنابراین، موقعیت یک معامله گر تا زمانی معتبر است که آن را باز گذاشته و حفظ کنند.

در مقایسه با سایر انواع قراردادهای آتی، قیمت قراردادهای دائمی به شدت با قیمت لحظه ای دارایی معامله شده حفظ می شود. قیمت قرارداد دائمی می تواند از قیمت لحظه ای در شرایط شدید بازار دور شود اما این اتفاق کمتر از آنچه در قراردادهای آتی سنتی دیده می شود رخ می دهد.

برای حفظ بیشتر قیمت قراردادهای دائمی با بازارهای نقدی، پرداخت سرمایه انجام می شود. این پرداخت بین معامله گران در یک قرارداد انجام می شود و بر اساس تفاوت بین قیمت شاخص (متوسط قیمت اسپات) و قیمت قرارداد دائمی هدایت می شود.

GMX چگونه کار می کند؟

پلتفرم GMX اولین پلتفرم معاملات قرارداد دائمی غیرمتمرکز نیست اما از چند جهت منحصر به فرد است. این پلتفرم، پارادایم موجود را با اهرم گسترده و یک استخر نقدینگی غیرمتمرکز و چند منظوره تغییر می دهد.

در عملکرد اصلی صرافی GMX یک استخر نقدینگی متعلق به جامعه و "اتحادیه" است: استخر GLP. استخر GLP به معاملات اسپات (نقطه ای، لحظه ای) و تسهیلات معاملاتی قرارداد دائمی خدمات می دهد. دارایی‌های موجود در مجموعه GLP، مانند سیستم استخر نقدینگی در سایر صرافی‌های غیرمتمرکز، توسط جامعه کمک می‌شود.

استخر GLP از دو جهت منحصر به فرد است:

1. کاربران می توانند دارایی های منفرد را به مجموعه GLP تزریق کنند. این استخر توسط بازارساز خودکار (AMM) برای ارائه خدمات تبادل اسپات غیرمتمرکز (سواپ) استفاده می شود.
2. الگوریتم معاملات اهرمی همچنین از استخر GLP برای ارائه درخواست های وام توسط معامله گران استفاده می کند.

به لطف وجود اهرم 30 برابری در پلتفرم GMX، معامله گران قرارداد دائمی می توانند تا 30 برابر ارزش وثیقه خود را از استخر GLP وام بگیرند.

با قفل کردن یک دارایی در استخر GLP، کاربران توکن های GLP را دریافت می کنند. توکن GLP نشان دهنده سهم آنها در مجموعه GLP است. استخر GLP در حال حاضر بیش از 300 میلیون دلار دارایی در شبکه آوالانچ و آربیتروم دارد. توکن GLP به دارندگان خود مزایای بی شماری می دهد.

پلتفرم GMX از شبکه غیرمتمرکز اوراکل چین لینک برای ارائه فید قیمت به پروتکل‌های معاملاتی قراردادی دائمی و اسپات استفاده می‌کند. فیدهای قیمت برای ارائه داده های قیمت، دقیق و به موقع بهینه شده اند، این موضوع از تغییرات نامنظم در لیکوییدی قیمت ها جلوگیری می کند.

توکن های GMX و GLP

پلتفرم GMX یک سیستم توکن دوگانه را اجرا می کند. توکن‌های GMX و GLP توکن‌های بومی اکوسیستم GMX هستند. توکن GMX توکن حاکمیت و ابزار اصلی اکوسیستم GMX است.

اعضای انجمن می‌توانند با استفاده از توکن GMX، پروپوزال ایجاد کنند یا به پیشنهادات ارسالی رأی دهند. توکن GMX همچنین برای کمک به رشد مالی اکوسیستم GMX و پاداش دادن به سرمایه گذاران و کاربران این پلتفرم طراحی شده است.

برنامه استیکینگ توکن GMX به دارندگان فرصتی برای کسب درآمد غیرفعال از طریق توکن های خود ارائه می دهد. دارندگان می توانند توکن های GMX خود را به اشتراک بگذارند و سود بیش از 10 درصد در بلاک چین Arbitrum one و Avalanche کسب کنند. 30٪ از هزینه های ایجاد شده در پلتفرم برای پاداش دادن به سهامداران استفاده می شود.

جوایز شرط بندی شامل ETH یا AVAX (بسته به محل شرط بندی توکن)، EscrowedGMX (esGMX) و Multiplier Points می شود. در حالی که توکن‌های esGMX استیک می‌شوند، واجد شرایط دریافت پاداش‌های مشابه با توکن‌های GMX هستند. توکن‌های esGMX قابل انتقال نیستند.

امتیازهای چند برابری، سود کسب شده در توکن های GMX را افزایش می دهد. امتیازهای چند برابر دارای 100٪ APR هستند. به عنوان مثال، قرار دادن 100 توکن GMX برای یک سال، 100 امتیاز چند برابری برای شما به همراه دارد. امتیازهای چند برابری همان ETH و AVAX را به دست می‌آورند که توکن‌های GMX به ترتیب در بلاک چین آربیتروم یا آوالانچ استیک شده‌اند. 

حداکثر عرضه توکن GMX 13,250,000 است. حدود 7.5 درصد از عرضه بین شرکت کنندگان پیش فروش توزیع شد. 15 درصد از کل عرضه به صندوق قیمت تعلق می گیرد. صندوق قیمت پایه (Floor Price Fund) برای حفظ استخر GLP و ذخایر اتریوم برای شرط بندی پاداش و معامله استفاده می شود.

به دنبال تغییر نام تجاری صرافی GMX از Gambit و ادغام توکن‌های XVIV، انتظار می‌رود بیش از 45 درصد از عرضه توکن GMX توسط دارندگان قدیمی Gambit و XVIX که توکن‌های خود را به GMX تغییر می دهند جذب شود. 15 درصد از کل عرضه به مجموعه GLP اضافه شده است در حالی که حدود 2 درصد از کل عرضه برای بازاریابی بیشتر صرافی GMX استفاده خواهد شد.

توکن GLP به عنوان یک ممیزی توکنیزه شده از دارایی ها در شبکه GMX ساختار یافته است. توکن های GLP با استفاده از هر یک از دارایی های تایید شده در صرافی GMX ضرب می شوند. کاربران دارایی‌های خود را قفل می‌کنند و توکن‌های GLP را مطابق با شرایط حاکم که توسط الگوریتم توزیع توکن GLP مشخص شده است، ضرب می‌کنند.

خدمات استخر GLP درخواست های وام را در توکن انتخابی معامله گران افزایش می دهد. معامله‌گران می‌توانند هر دارایی را در استخر قرض بگیرند اما سود معاملاتی از موقعیت‌های فروش به USDC و سود موقعیت‌های خرید به صورت ETH یا BTC پرداخت می‌شود. کارمزدهای حاصل از معامله برای جوایز استیک GMX و GLP محفوظ است.

با این ساختار، بازده استخر GLP کاهش می‌یابد زیرا معامله‌گران سود می‌برند و زمانی که معامله‌گران ضرر کرده و مکرر معامله می‌کنند، رشد می‌کنند.

توکن‌های GLP قابل معامله نیستند و فقط می‌توانند برای بازخرید دارایی‌های قفل‌شده در طول فرآیند ضرب کردن استفاده شوند. توکن‌های GLP ضرب شده به‌طور خودکار واجد شرایط دریافت جوایز با سود حدود ۲۵ درصد در Avalanche و ۳۱ درصد سود در Arbitrum هستند. دارندگان GLP همچنین جوایز esGMX و 70 درصد هزینه‌های ایجاد شده در هر یک از محصولات GMX را دریافت می‌کنند.