اگر به بازار ارزهای رمزپایه علاقه مند هستید، احتمالا اخبار و رویدادهای این بازار را به دقت دنبال کرده و با مفاهیمی که در این زمینه استفاده می شود، مواجه می شوید. در این مقاله مفهوم عرضه اولیه استخر استیک یا ISPO را توضیح می دهیم  که یک روش تامین مالی برای پروژه های ارزهای دیجیتال است. در این روش اجماع اثبات سهام در بلاک چین غیرمتمرکز و در حال اجرا نگه داشته می شود. عرضه اولیه استخر استیک یک روش امن برای تامین مالی پروژه های آینده است؛ تا انتها با ما همراه باشید.

ISPO چیست؟

عرضه اولیه استخر استیک روشی مؤثر برای تأمین مالی یک پروژه رمزنگاری جدید هستند و در عین حال اجماع اثبات سهام در بلاک چین را غیرمتمرکز و در حال اجرا نگه می دارند. این گزینه جدید تامین مالی ارزهای دیجیتال ممکن است به یک روش استاندارد برای پروژه‌های آینده تبدیل شود زیرا امن تلقی می‌شود و سرمایه‌گذاران مجبور نیستند از سرمایه خود جدا شوند.

در واقع عرضه اولیه استخر استیک (ISPO) یکی از چندین راهی است که پروژه های ارزهای دیجیتال برای جمع‌آوری سرمایه به کار می برند. این یک رویکرد نسبتاً جدید برای جذب سرمایه ارزهای دیجیتال است که اولین بار در بلاک چین کاردانو معرفی شد.

به عنوان یک بلاک چین اثبات سهام (PoS)، کاردانو به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا رمزارزها را در حمایت از تمرکززدایی شبکه به اشتراک بگذارند و در ازای آن پاداش دریافت کنند. در این حالت، یک سرمایه‌گذار به راحتی می‌تواند ADA خود (توکن بومی بلاک چین کاردانو) را به اپراتور استخر مورد نظر خود واگذار کند. (حتی زمانی که فاقد منابع یا زمان لازم برای اجرای استخرهای سهام خود باشد.)

صنعت کریپتو از زمان راه اندازی بیت کوین (BTC) به طور مداوم در حال توسعه بوده است و نوآوران دائماً به دنبال راه هایی برای بهبود تجربه برای سرمایه گذاران، جذب برنده های بیشتر برای توسعه دهندگان و کمک به جوامع خود هستند. فناوری در مرکز این نوآوری ها قرار دارد و تامین مالی بزرگترین نگرانی برای نوآوران و علاقه مندان است.

این جنبه از سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتال در طول زمان تغییرات قابل توجهی داشته و مسیرهای مختلفی را طی کرده است. ISPO نتیجه بسیاری از مدل های مختلف جمع آوری کمک های مالی است که پیش از آن آمده است. بهتر است برای آشنایی بیشتر با عرضه اولیه استخر استیک با انواع تامین مالی در پروژه های ارزهای دیجیتال آشنا شویم.

انواع تامین مالی رمزنگاری

تامین مالی ارزهای دیجیتال با ایجاد راه‌های جدید، راحت‌ تر و آسان‌ تر برای بهبود تجربه برای هر ذینفع، توسط مبتکران توسعه دائمی یافته است. از آن زمان، برخی از سیستم های تامین مالی که قبلا مورد استفاده قرار گرفته اند شامل موارد زیر است:

عرضه اولیه صرافی غیرمتمرکز (IDO): روش IDO با ارائه توکن ها در ازای نقدینگی نقدی کار می کند و راهی عالی برای دریافت وجوه مستقیم از سرمایه گذاران فراهم می کند. IDO ها در پروژه های مختلف از جمله توکن های هواداران ورزشی رایج هستند.

ارائه توکن امنیتی (STO): مدل تأمین مالی STO مستلزم فهرست کردن اوراق بهادار دیجیتالی توکن شده برای فروش در مبادلات توکن های امنیتی است. این مدل تا حدودی از دو سیستم وام گرفته است و آن را به تلاقی خوبی بین عرضه های عمومی اولیه سنتی (IPOs) و عرضه اولیه کوین (ICO) تبدیل می کند.

عرضه اولیه صرافی (IEO): یک مدل تامین مالی رمزنگاری است که به سرمایه گذاران با حساب های ثبت شده سکه در بازار صرافی خدمات ارائه می دهد.

عرضه اولیه سکه (ICO): عرضه اولیه کوین (ICO)، به عنوان مدل اصلی تامین مالی ارز دیجیتال، پروژه های جدید را قادر می سازد تا از طریق وایت پیپر به سرمایه گذاران دسترسی پیدا کنند. سرمایه گذار زمانی سود می برد که ارزش سکه های پروژه در طول زمان افزایش یابد و به افراد بیشتری برسد.

یکی از معایب بزرگی که همه این روش‌های ذکر شده در بالا به اشتراک گذاشته‌اند، این واقعیت است که همه آنها به حفظ سرمایه سرمایه‌گذار نیاز دارند اما روش ISPO در تامین مالی کریپتو، مزایای آشکاری را ارائه می‌دهد زیرا سرمایه‌گذاران می‌توانند در حالی که وجوه خود را در کیف پول خود امن نگه می دارند، مشارکت کنند.

ISPO چیست؟

عرضه اولیه استخر استیک (ISPO) یک مدل جدید از جمع آوری کمک های مالی توسعه پروژه است که از طریق استخر سهام Cardano انجام می شود. در مدل ISPO، توسعه‌دهندگان یک حاشیه متغیر تعیین کرده، پاداش‌ها را جمع‌آوری و با توکن‌های کاربردی خود به نمایندگان خود پرداخت می‌کنند.

کاربران ممکن است تعجب کنند که یک استخر استیک چگونه کار می کند. در اصل، تیم های پروژه شروع به شرط بندی استخرهایی می کنند که دارندگان ADA توکن های خود را در آن قرار می دهند. پس از آن، تیم پروژه از طریق توکن های پروژه به نمایندگان ADA پرداخت می کند. در همان زمان، اپراتورهای استخر تمام یا درصدی از پاداش های ADA را برای تأمین مالی پروژه های خود می گیرند.

تیم SundaeSwap مدل عرضه اولیه استخر استیک را در آوریل 2021 طراحی کرد. با این حال، آنها از روش جدید استفاده نکردند زیرا این تیم به طور متوالی راه اندازی استخر استیک خود را دو بار به تعویق انداخت. در 1 ژوئیه 2021، MELD، اولین پروتکل بانکی غیرمتمرکز مالی (DeFi) در نوع خود، از طراحی جدید استفاده کرد و دوره ای را به منظور استفاده از این مدل برای تأمین منابع مالی برای کمپین پروژه خود تنظیم کرد که در 8 دسامبر 2021 راه اندازی شد.

MinSwap اخیراً نسخه به روز شده ای از این مدل را توسعه داده است که آن را پیشنهاد سهام منصفانه (FISO) می نامد. مدل MinSwap از الگوریتم‌هایی برای توزیع توکن‌ها در بین نمایندگان به شیوه‌ای منصفانه استفاده می‌کند.

روش جمع‌آوری سرمایه FISO به دلیل مزایایی که برای تیم‌های پروژه، نمایندگان و جوامع دارد در بین اکوسیستم‌های مختلف بلاک چین رایج شده است. در حال حاضر، هفت پروژه DeFi در بلاک چین کاردانو از مدل ISPO برای توزیع توکن های خود به نمایندگان مختلف ADA استفاده می کنند.

آیا ISPO با ICO متفاوت است؟

ICO در سال 2017 به شهرت رسید و در سال 2018 زمانی که صنعت آن را در مقایسه با سرمایه گذاری خطرپذیر رتبه بندی کرد، به اوج جدیدی رسید. برخلاف ICO که در آن سرمایه‌گذاران سهام خود را روی توکن‌های پروژه خرج می‌کنند، سرمایه‌گذاران ISPO کنترل وجوه خود را حتی پس از تفویض اختیار حفظ می‌کنند.

به عبارت دیگر، سرمایه گذاران ICO موظفند وجوه خود را معمولاً در BTC یا Ether (ETH) برای خرید توکن از توسعه دهندگان پروژه خرج کنند. از سوی دیگر، همتایان ISPO با سرمایه گذاری سهام خود در بلاک چین پشتیبانی شده پروژه، توکن ها را دریافت می کنند.

در نتیجه، سرمایه‌گذاران در عرضه اولیه استخر استیک، کنترل بر وجوه خود را حفظ می‌کنند و می‌توانند از استخر سهام انصراف دهند یا سهم خود را به راحتی واگذار کنند.

استخر استیک چگونه کار می کند؟

استخرها از مکانیسم اثبات سهام استفاده می کنند. برای ایمن سازی شبکه، آنها به جای قدرت محاسباتی سرمایه گذاری شده در شبکه برای تایید تراکنش ها و تولید بلوک های جدید، به اعتبارسنجی شبکه وابسته هستند.

اعتبارسنجی ها (اپراتورهای استخرهایی که سرمایه گذاران وجوه خود را در آن سرمایه گذاری می کنند) تعیین می کنند که هر بلوک چگونه به پایان می رسد و کدام استخر بعد از هر دوره برنده می شود. در کاردانو، یک دوره به عنوان یک دوره پاداش پنج روزه تعریف می شود.

طبق پروتکل Ouroboros، هر چه تعداد سهام در یک استخر بیشتر باشد، شانس آنها برای پیشروی در هر بلوکی بیشتر است. هنگامی که یک بلوک جدید شروع می شود، پروتکل به اعتبارسنج جوایزی اعطا می کند و بسته به مبلغی که هر نماینده در آن شرط بندی می کند، بین سهام در استخر تقسیم می شود.

یک استخر با استیک بالاتر شانس بیشتری برای تبدیل شدن به گره اعتبارسنجی در یک بلوک و بخشی از توافق شبکه دارد. بنابراین، زمانی که یک اعتبارسنجی پاداش ADA را دریافت می کند، بین نمایندگان استخر تقسیم می شود.

نقش ADA در استخرها چیست؟

ADA در شبکه Cardano به عنوان سهام عمل می کند که اندازه هر سهام با مقدار ADA ذخیره شده در کیف پول کاربر متناسب است. توانایی یک سرمایه گذار برای واگذاری سهام خود به یک استخر به عملکرد بومی بلاک چین کاردانو بستگی دارد.

استخرهای سهام عمومی یا خصوصی در دسترس هستند. استخر سهام عمومی یک گره در شبکه کاردانو با یک آدرس عمومی است که سایر کاربران می‌توانند به آن تفویض کنند و پاداش کسب کنند. تنها افرادی که از استخرهای سهام خصوصی سود می برند، افرادی هستند که مالک آنها هستند.

پروتکل کاردانو تصمیم می‌گیرد چه کسی بلوک زیر را به بلاک چین اضافه کند و بسته به سهمی که سرمایه‌گذاران به یک استخر معین واگذار می‌کنند، پاداش پولی دریافت می‌کند.

در حالی که مقدار استیک در مقدار معینی محدود شده است، استخری با بالاترین سهام احتمالاً بلوک بعدی را ایجاد می کند و پاداش هایی که یک استخر جذب می کند بین اپراتور استخر سهام و نمایندگان آن توزیع می شود.

نمونه هایی از ISPO ها

عرضه اولیه استخر استیک یا ISPO ها به سرعت در حال افزایش محبوبیت هستند و به دلیل مزایای فراوانی که دارد مانند پاداش دادن به شبکه و توسعه دهندگان پروژه در حالی که هنوز وجوه سرمایه گذار را ایمن و باز نگه می دارد، به مدل سرمایه گذاری ارز دیجیتال ترجیحی سرمایه گذاران تبدیل می شود.

به عنوان مثال، MinSwap یک صرافی غیرمتمرکز (DEX) در بلاک چین کاردانو است که بر ارائه حداقل هزینه به کاربران برای مبادله ارزهای دیجیتال تمرکز دارد.

MinSwap از مکانیزم کارمزد Babel استفاده می کند تا تضمین کند که هر سرمایه گذار بدون توجه به سرمایه خود، هر معامله را با موفقیت انجام می دهد. علاوه بر این، Minswap به هر کاربر اجازه می دهد تا با استفاده از توکنی که دارد، هزینه تراکنش را تأمین کند، بنابراین لزوماً ADA را ملزم به پرداخت هزینه نیست.

در پروژه عرضه اولیه استخر استیک خود، که 20 دوره به طول انجامید، MinSwap توکن بومی خود MIN را با استفاده از مدل FISO ارائه کرد که دارای 10 استخر است.

سایر بلاک چین های PoS که این مدل را اتخاذ کرده اند عبارتند از:

Tron: سرمایه گذاران TRON (TRX) می توانند TRX خود را برای دریافت ایردراپ های توکن به اشتراک بگذارند.

Polkadot: پولکادات به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا توکن بومی DOT یا Kusama (KSM) را به اشتراک بگذارند و توکن های بومی را از پروژه ها دریافت کنند.

Terra: سرمایه گذاران می توانند Luna را به اشتراک بگذارند و Anchor Protocol'sl ANC، Mirror Protocol's MIR و توکن های دیگر را دریافت کنند.

Solana: کاربران Saber و Sunny Aggregator می توانند توکن SOL را برای دریافت توکن های بومی SBR یا SUNNY به ترتیب به اشتراک بگذارند.

Cardano: Mala DEX، Ray Network، MELD، MinSwap، MIRQUR و SundaeSwap همگی از مدل FISO استفاده می کنند.

MELD ISPO چیست؟

MELD ISPO یک پروتکل نقدینگی بدون مجوز منبع باز است که به کاربران اجازه می‌دهد ارزهای خود را به یورو یا دلار آمریکا وام بگیرند در حالی که از ارز دیجیتال در کیف پول خود استفاده می‌کنند تا برای سپرده‌های خود پاداش دریافت کنند.

پلتفرم MELD به عنوان اولین پروتکل غیرمتمرکز برای صدور وام فیات، جایگاه خود را در تاریخ تثبیت کرده است. MELD به کاربران این امکان را می‌دهد تا با حفظ امنیت دارایی‌های دیجیتال خود، بین ارزهای رمزنگاری و فیات تراکنش کنند.

برای شرکت در MELD ISPO، سرمایه گذاران باید ADA خود را به استخر سهام MELD تفویض کنند و 100% از پاداش های ADA صرف حمایت از پروژه MELD می شود. از سوی دیگر، سرمایه گذاران، توکن های MELD را در طول راه اندازی دریافت می کنند.

استخر استیک MELD چیست؟

استخر استیک MELD یک مجموعه جدید و متمایز جمع آوری کمک های مالی جامعه محور است که هدف آن اولویت دادن به ایمنی همه طرف های درگیر است.

نحوه شرکت در MELD ISPO به این صورت است که: سرمایه گذاران باید ADA خود را در Daedalus یا Yoroi به استخر سهام MELD واگذار کنند. نمایندگان بسته به دوره شرط بندی ADA و تعداد پاداش های حاصل از شرط بندی، توکن های MELD را دریافت می کنند.

تفویض اختیار در MELD ISPO

شرکت در MELD ISPO تجربه جدیدی را برای اکوسیستم ارزهای دیجیتال معرفی می کند.

پروتکل نمایندگی MELD ISPO انقلابی است. بهترین بخش در مورد استیکینگ از طریق MELD ISPO این است که همه شرکت کنندگان تضمین می کنند که ADA استیک شده آنها ایمن شده است زیرا آنها کنترل کامل کل فرآیند را حفظ می کنند اما همچنان توکن های مورد علاقه MELD را دریافت می کنند.

چگونه در ISPO شرکت کنیم؟

سرمایه‌گذاران می‌توانند یک استخر سهام را راه‌اندازی و اجرا کنند و از نمایندگان دعوت کنند تا ADA خود را در یک استخر سهام که توسط طرف دیگری اداره می‌شود، به اشتراک بگذارند یا تفویض کنند. استخرهای شرط بندی ADA را از طریق جوایز به دست می آورند. هنگام شروع استخر سهام، توسعه دهنده درصدی را برای تأمین مالی پروژه خود تعیین می کند (معمولاً 100٪).

بنابراین، 100٪ (یا درصد دیگری که توسط توسعه دهندگان تعیین شده است) از تمام پاداش های ADA از سهام سرمایه گذاری پروژه ایجاد می شود. از طرف دیگر، سرمایه‌گذارانی که ADA خود را به استخر واگذار می‌کنند، توکن‌هایی را پس از هر دوره به کیف پول‌هایشان می‌ریزند.

فرض کنید استخر سهام در درصدی کمتر از 100 درصد قرار می گیرد. در چنین حالتی، پروتکل Ouroboros جوایز را برای سرمایه گذاران صادر می کند و کسانی که با استفاده از ADA سهام داشتند فقط ADA را به عنوان غرامت دریافت می کنند.