هنگام در نظر گرفتن یک ICO (عرضه اولیه کوین)، اکثر سرمایه گذاران بالقوه اهمیت ساختارهای فروش توکن در ICOها را درک می کنند. با این حال، بسیاری از مردم هنوز تفاوت بین هارد کپ و سافت کپ را درک نمی کنند؛ همچنین از برنامه توزیع توکن اطلاعی ندارند و اینها دقیقاً جزئیاتی است که باید در مورد توکن های جدیدی که قصد خرید آن را داریم بدانیم. بنابراین در زیر به معرفی هارد کپ و سافت کپ و بررسی اهمیت آنها در ICO می پردازیم. 

هاردکپ و سافت کپ به چه معناست؟

در عرضه اولیه کوین، اصطلاح هاردکپ به حداکثر تعداد ارزهای دیجیتال قابل فروش اشاره دارد. این به حداکثر میزان بودجه ای اشاره دارد که تیم توسعه مایل است در ازای فروش توکن در آن مرحله تامین مالی اولیه جمع آوری کند. بنابراین، اگر یک ICO در طول یک کمپین جمع‌آوری سرمایه به سقف ثابتی برسد، به این معنی است که ارزهای دیجیتال برای آن مرحله کاملاً فروخته شده‌اند. به عبارت دیگر، این بدان معنی است که حداکثر هدف ICO ایجاد شده است و توسعه دهندگان فروش توکن ها را متوقف می کنند و سرمایه گذاران جدید را نمی پذیرند. نحوه انتخاب محدودیت سخت کاملاً به تیم توسعه بستگی دارد و باید میزان دریافتی را با حداکثر کوین های موجود متعادل کرد.

البته در برخی منابع از این اصطلاح برای حداکثر عرضه یک کوین یا توکن خاص نیز استفاده شده است. در این دیدگاه، هارد کپ حداکثر تعداد ارزهای رمزپایه تعریف شده توسط آن پروتکل را نشان می دهد. این بدان معناست که این عدد نشان دهنده حداکثر تعداد کوین های موجود در یک بلاک چین معین است. به عنوان مثال، در سال 2020، توکن حاکمیتی YFI در پلتفرم یرن فایننس بیش از 40,000 دلار ارزش داشت که عمدتاً به دلیل محدودیت 30,000 کوین بود. البته به نظر می رسد که استفاده از عبارت Max Supply برای تعداد کل کوین ها بسیار مناسب تر باشد تا انتخاب کنیم که کدام یک از این دو معنی صحیح تر است. از آنجا که از هارد کپ اغلب برای تعیین حداکثر هدف در زمان جمع‌آوری اعتبار برای ICO استفاده می‌شود.

Soft Cap حداقل مقدار پولی است که یک ارز دیجیتال باید از طریق ICO از سرمایه گذاران دریافت کند. مردم پول خود را در این کوین ها سرمایه گذاری می کنند به این امید که ارزش آنها در آینده چندین برابر بیشتر از آنچه برای آن پرداخت می شود، داشته باشند. در صورت عدم رسیدن به سافت کپ، پول به سرمایه گذاران بازگردانده می شود. 

انتخاب مقدار برای Soft Cap نیز به صلاحدید تیم توسعه دهنده است. ایجاد یک مرز انعطاف پذیر برای یک پروژه اجباری نیست زیرا اینها فقط یک ایده کلی از مقدار پولی است که یک پروژه رمزنگاری می تواند برای راه اندازی آن جمع آوری کند. این اصطلاح اغلب توسط تیم ها استفاده می شود تا هر سرمایه گذار بالقوه بداند چرا به این مبلغ نیاز دارد و برای چه چیزی از آن استفاده خواهد کرد اما سافت کپ لازم نیست؛ زیرا بسیاری از تیم ها موفق به جمع آوری سرمایه بدون سافت کپ شده اند.

برای آموزش ارز دیجیتال و نحوه سرمایه گذاری در آنها، بر روی لینک کلیک کنید.

تجزیه و تحلیل معیارهای ICO مانند Soft Cap راهی برای سنجش تجربه و درک تیم از آنچه آنها در تلاش هستند به دست آورند. به عنوان مثال، سرمایه گذاران باید مراقب نقاط شکست غیرعادی کم یا زیاد باشند که هم نشان دهنده بی تجربگی یک تیم است و هم پرچم قرمز احتمالی برای قانونی بودن آن است. از سوی دیگر، تعیین مقادیر مناسب برای Soft Cap می تواند تجربه و مشروعیت یک تیم را نشان دهد.

ریسک های ناشی از هارد کپ و سافت کپ 

اندازه هارد کپ و سافت کپ به میزان خطری که می توانید تحمل کنید بستگی دارد. اگر پروژه شما به حد نرمال نرسد، باید پول سرمایه گذاران را بازپرداخت کنید. عوامل مهم دیگری که به عنوان ریسک در نظر گرفته می شوند عبارتند از هزینه های تیم پروژه، زیرساخت ها، توسعه دهندگان، هزینه های دفتر و غیره.

به عنوان مثال، یکی از دلایل محبوبیت بیت کوین، هارد کپ ثابت آن (21 میلیون کوین) است. اگر عرضه بیشتر از این عدد بود، شاید بیت کوین هرگز به این موفقیت دست نمی یافت. وقتی سرمایه گذار تعداد نسبتاً زیادی کوین می بیند، نتیجه می گیرد که قیمت کاهش می یابد زیرا بازار با این ارز دیجیتال اشباع خواهد شد. زمانی که قصد راه اندازی ICO را دارید، باید هزینه های اولیه پروژه را تخمین بزنید و حداقل های لازم برای عرضه پروژه به بازار (MVP) را ارائه دهید. مطمئن شوید که هزینه های توسعه، عملکرد، بازاریابی و پرسنل خود را در نظر بگیرید. همچنین باید مقداری پول برای رویدادهای غیرمنتظره کنار بگذارید.

توصیه می شود این قسمت را جدی بگیرید و برای هارد کپ و سافت کپ عدد تصادفی انتخاب نکنید. اگر مقدار آنها خیلی کم باشد، می تواند پروژه شما را خراب کند زیرا احتمالا هنگام شروع پروژه با کمبود بودجه مواجه خواهید شد. همچنین انتخاب ارقام زیاد اشتباه است زیرا ممکن است نتوانید این میزان سرمایه را جذب کنید و همین کار باعث روی آوردن سرمایه گذاران به پروژه های دیگر می شود.

برای آشنایی با عوامل موثر در مدیریت سرمایه در ارز دیجیتال، بر روی لینک کلیک کنید. 

هاردکپ در مقایسه با سافت کپ 

یکی از راه های ارزیابی هارد کپ و سافت کپ، مقایسه کردن این دو با یکدیگر است. اصطلاح هارد کپ حداکثر تعداد توکن‌هایی را که می‌توان در مرحله تأمین مالی جمعی ICO فروخت، تعریف می‌کند، در حالی که اصطلاح سافت کپ به حداقل بودجه مورد نیاز برای شروع و توسعه یک پروژه خاص اشاره دارد. به عبارت دیگر، سرمایه ثابت نشان دهنده هدف نهایی جذب سرمایه است، در حالی که سافت کپ به حداقل سرمایه مورد نیاز برای شروع و اجرای پروژه اشاره دارد. بنابراین، مقدار هاردکپ به طور کلی بالاتر از سافت کپ در نظر گرفته می شود. 

کلام آخر

هارد کپ و سافت کپ دو شاخص مهم در تعیین اعتبار ICO هستند. البته باید بدانید که تنها استفاده از این دو برای تشخیص صحیح کافی نخواهد بود. مقدار Hard Cap همیشه بیشتر از Soft Cap تعیین می شود. زیرا نشان دهنده هدف نهایی جذب سرمایه است. سرمایه انعطاف پذیر به معنای حداقل سرمایه لازم برای شروع و اجرای پروژه و سرمایه ثابت به معنای حداکثر میزان برداشت سرمایه است. اگر سرمایه به حد نصاب Soft Cap نرسد، پروژه باید پول سرمایه گذاران را بازپرداخت کند و اگر مبلغ جذب سرمایه به سرمایه ثابت برسد، پروژه دیگر سرمایه جدید را نمی پذیرد و ICO را متوقف می کند.