مدار پنجم دریافت که رگولاتور در قوانین جدید خود که بر صندوق های تامینی تاثیر می گذارد ، از اختیارات خود فراتر رفته است.

یک دادگاه استیناف در ایالات متحده قانون کمیسیون بورس و اوراق بهادار را که صندوق‌های تامینی و شرکت‌های سهام خصوصی را مجبور می‌کند در مورد کارمزدها و هزینه‌های خود شفاف‌تر باشند ، نادیده گرفت و گفت که در انجام این کار از اختیارات کنگره فراتر رفته است ، این پرونده ضربه ای به قدرت ادعایی قانونگذار کنگره بر این بخش است ، منتقدان سرسخت تنظیم کننده در صنعت کریپتو نیز در چند سال گذشته انتقادات مشابهی را مطرح کرده اند ، هیئت سه قاضی دادگاه تجدیدنظر حوزه پنجم به اتفاق آرا علیه کمیسیون SEC در 5 ژوئن رای داد ، شش گروه صنعتی قانون تصویب شده در ماه اوت را به چالش کشیدند و استدلال کردند که این قانون هزینه های انطباق را افزایش می دهد و نحوه عملکرد بخش را به شدت تغییر می دهد.

قاضی کرت انگلهارت به نمایندگی از سه قاضی نوشت که SEC از اختیارات قانونی خود فراتر رفت ، انتشار قانون نهایی غیرمجاز بود ، هیچ بخشی از آن قابل تحمل نیست ، قانون 656 صفحه ای ، صندوق ها را ملزم می کرد تا گزارش های سه ماهه عملکرد و کارمزدها را منتشر کنند ، حسابرسی سالانه انجام دهند و رفتار ویژه با برخی سرمایه گذاران را متوقف کنند ، SEC ادعا کرد که کنگره نقش خود را برای نظارت بر وجوه خصوصی با قانون داد فرانک که برای بازنگری بخش مالی پس از بحران مالی 2008 تصویب شد ، گسترش داد ، اما قاضی انگلهارت دو بخش استناد شده SEC از قانون را که برای تاثیرگذاری بر نگارش بخش استفاده می کرد رد کرد ، هیچ بخش چنین اختیاری را به کمیسیون نمی دهد.

بیل هیوز ، مشاور ارشد Consensys در ایکس این حکم را به اشتراک گذاشت که این همان عملکرد کلیدی کمیسیون SEC است که مشخصه این سه سال به علاوه گذشته بوده است ، در موجی از شکایت‌ها علیه شرکت‌های رمزنگاری ، SEC استدلال می‌کند که بسیاری از ارزهای رمزنگاری شده اوراق بهادار تحت مسئولیت آن هستند و آنها را با استفاده از یک چارچوب قانونی به نام تست Howey تعریف می‌کند ، شرکت‌های رمزارز پاسخ داده‌اند و ادعا می‌کنند که SEC فاقد مجوز قانونی برای تنظیم ارزهای دیجیتال بدون تایید صریح کنگره است ، SEC اکنون با اقدامات احتمالی کنگره مواجه است که می تواند اختیارات ادعایی خود را در صنعت کریپتو ایالات متحده تغییر دهد ، قانون نوآوری و فناوری مالی برای قرن بیست و یکم (FIT21) که تا حد زیادی اختیارات صنعت کریپتو را به کمیسیون معاملات آتی کالا واگذار می‌کند ، با رای گیری گسترده دو حزبی مجلس نمایندگان را تصویب کرد.

SEC همچنین تنها با وتوی رئیس جمهور جو بایدن در مورد قطعنامه لغو بولتن حسابداری کارکنان (SAB) 121 که بانک ها را از داشتن رمزارزها منع می کرد نجات یافت ، قطعنامه کنگره برای ضربه زدن به SAB 121 با حمایت هر دو حزب در مجلس و سنا مواجه شد.